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机构为啥密集推荐?坐拥两个全球第一,联想讲了一个大趋势

2021-06-10 18:27 中国山东网

来源标题:机构为啥密集推荐?坐拥两个全球第一,联想讲了一个大趋势

头部机构密集推荐,破了历史记录的联想有多牛?

6月4日的时候,当今世界最负盛名的评级机构穆迪调高了对联想集团的判断。

鉴于全球PC领域的需求前景,他们认为联想将在未来12-18个月内保持领先的市场地位。因此,穆迪确认联想集团有限公司“Baa3”发行人评级和高级无抵押评级,并将展望从“稳定”调整为“正面”。

颇为巧合的是,国内的不少头部机构也对此抱有相似的看法。

比如东方证券就在研报中着重提到了联想在智能设备业务领域内的优势,受益于逐渐加速的数字化转型、以及5G在全球范围的不断推进,公司的盈利能力有望继续提升。

除了堪称“中流砥柱”的智能设备业务,光大证券则更看重联想在数据、服务以及解决方案领域内的不俗潜力,在营收和市场份额双双增长的前提下,集团在营收端的增长也会更加稳定。

相比前两者的各有侧重,中信证券则从智能设备业务、基础设施方案业务及方案服务业务这三方面做出了全面的分析,考虑到未来的不俗前景,他们给出“买入”评级也自然是水到渠成的事了。

当然,这一切都能从联想的最新财报中得到印证。

在20/21财年里,集团总营收达4116亿人民币、创下了历史记录,税前利润120亿人民币、净利润近80亿人民币,年同比增长均超70%。

更值得一提的是,这样的增长还有逐渐加速的势头。

光是在第四财季中,集团就取得了1060亿人民币的营收、同比增长48%,税前利润和净利润更是分别达到了上一财年的5倍和6倍!

面对这样的成绩,诸多头部券商和投资机构给出的积极评价也就不难理解了。而在这些机构不约而同的“看多”背后,藏着一个不可忽视的行业大趋势。

换机潮隐现,万亿级市场威力凸显

对联想来说,取得这样的成绩并不是一个偶然。

虽说在疫情肆虐的2020年,全球的个人电脑需求已经创下过一次记录。但考虑到方兴未艾的技术进步,这个万亿级的红海仍在迸发着增长动力:

一方面,互联网巨头们都在彼此的虎视眈眈中维持着高频率的更新,新系统催生新标准,依靠PC工作、娱乐、学习的个人消费者对硬件的要求越来越高,“一家一台”正逐渐过渡到“一人一台”;

另一方面,在这个智能化时代不断发展的新时代,不少企业用户也有着不断迭代现有硬件设备的旺盛需求,叠加数字经济的不断发展,新一波的换机潮隐现。

当然了,这样的观点也有着充足的论据佐证。

就在今年3月份,知名研究机构IDC发布了一份报告。

按照他们的预测,今年PC市场的出货量将达到3.574亿台,增长18.2%,较该机构上一次预测的1.6%提升了超过11倍。展望未来,IDC认为,行业前景比历史水平更为强劲。

从这个角度来看的话,深耕智能化设备多年的联想或是最大的潜在受益者,这从之前的出货数据中就可窥一斑:

根据IDC提供的数据,截止到2021年3月31日,联想集团在全球个人电脑市场份额增长至24.3%,出货量大增59.1%达到1282万台,稳居全球第一。

凭借着扎实的供应,联想也不断在全球拿下一片又一片市场——

数据报告显示,联想在EMEA(欧洲、非洲和中东)、法国、德国、丹麦等10余个欧洲国家取得PC市场份额第一名,在丹麦,联想PC的市场份额更是已超40%,领先第二名20个百分点以上。

放眼未来,新的工作和生活方式、企业数字转型及数字经济发展成为长期趋势,对PC等智能设备的跨越式发展和长期消费需求都产生了深远影响。

正如联想集团董事长兼CEO杨元庆所说,后疫情时代,PC需求发生了结构性的变化。

包含PC在内的智能设备不仅仅是消费品,同样也是不可忽视的生产力工具,紧随互联网时代智能手机大放异彩之后,PC也将变成人手一台的刚需、引领新的市场方向。

深耕全球供应链,长期主义赋能未来

最近一段时间,新一轮的缺芯潮又开始蔓延开来。

与2020年有所不同的是,这次半导体行业受到冲击的原因离不开变异病毒的肆虐。但这样的冲击,其实并不会难倒深耕全球供应链多年的联想。

在联想集团董事长兼CEO杨元庆周围,有着一众履历惊人、能量不俗、且兼具管理经验的核心团队,这里面蕴藏着最浓厚的全球化基因。

一方面,东亚有着大市场+强产业链聚集的优势,另一方面,海外也有着丰富的原材料和各类资源,分散风险、抵御冲击,全球化永远是工业时代的最优解。

无独有偶,这恰恰又是联想的传统优势项目。

现如今,联想集团有17座遍布全球的研发基地、30余座制造工厂(其中12个为全资/合资所有)、并在180个国家和地区开展了各项业务,真正做到了“全球资源、本地交付”这八个字的精髓。

得益于智能化的供应链管理和创新科技的不断应用,联想即使在疫情肆虐的2020年也能做到不受影响的交货。

正是因为有着这样的保障,在Gartner全球供应链的前25强榜单上,联想集团才成为中国仅有的两家上榜企业中、唯一的高科技制造企业,这其中的份量自然不消细说。

除此之外,联想也一直以实际行动践行着长期主义ESG的原则。

在积极探索可持续发展目标的过程中,全球最大指数公司明晟MSCI也上调联想集团的ESG评级至AA级,为全球同行业最高等级。

得益于自上而下的重视,集团的战略在环境、社会和公司治理这几个角度都得到了坚决的贯彻,这不仅符合人类社会的殷切期望,更切合我国“碳中和”的宏大战略。

3S战略赋能实体,智能化转型拥抱未来

在过去的十几年里,资本市场的主角一直是踩在4G风口上的互联网巨头们。乘着智能手机不断普及的东风,行业内也诞生了不少千亿、万亿级的巨鲸。

但这样的增长,并不是没有尽头。

根据CNNIC公布的数据,截止2020年12月,我国网民规模已增长至9.89亿,其中手机网民的规模更是有9.86亿之多,占总比例的99.7%,未来这个市场的增量已经十分有限了。

没增量、就得拼存量,从这个角度来说,如何转型是摆在所有人面前的一个问题——以如今的市场趋势来看,信息消费升级,信息基础设施升级和从数字化向智能化的应用升级都是十分明晰的。

正如联想集团董事长兼CEO杨元庆所说,贯彻新发展理念、构建新发展格局、推动中国经济高质量发展是“十四五”新发展阶段的主题。

以此为出发,构建新发展格局、推动高质量发展,国内大循环的“高质量”运转更是基础和前提。

一方面,疫情刺激了消费升级,各式各样的需求在不断涌现;另一方面,实体经济也在双循环的大战略中扮演着重要的角色。无论是产业升级还是数字化转型,都对硬件、软件、服务及相应的解决方案提出了新的要求。

所以联想给出的答案,是智能化转型。

早在今年年初,集团就做出了一项重要的调整。

无论是组建专注于方案服务的业务集团,还是对旗下的几大业务集团进行新的调整,都代表着一个新的战略方向,即智能化变革的3S战略——

IDG智能设备业务集团对应Smart IoT 智能物联网;

ISG基础设施方案业务集团对应Smart Infrastructure 智能基础架构;

SSG方案服务业务集团对应Smart Verticals & Services 行业智能及服务。

在新时代的风口下,集团持之以恒的投入也迎来了不菲的回报,以ISG基础设施方案业务集团为例:

整个2020/21财年,这部分业务的营业额达到429亿人民币,同比增长15%;第四财季营业额达到108.9亿人民币,年同比猛增了32%,连续第五个季度高于市场平均增速。

而在服务和软件业业务领域,集团第四季度的营业额年比年提升了44%。

尤其是包括设备即服务、基础设施即服务在内的运维服务,营业额年比年同比增长近一倍达到了91%,而解决方案服务业务的营业额年同比则增长了65%。

放眼2020/21财年全年,软件与服务业务总体营业额达到创纪录的330亿人民币,已经占到集团整体营业额的8%,年同比增长39%,是集团整体营业额增速的两倍。

从这个角度来看,智能设备业务、基础设施方案业务以及方案服务业务不仅是集团营收、利润的坚实保障,更是直通未来的“入场券”,联想集团智能化转型的前景相当令人期待。

正如方正证券首席分析师陈航所分析的那样,联想集团作为中国当代IT产业发展过程中,第一个走向全球化的企业,看似守着传统的台式电脑、个人笔记本(PC/NB)产业,但是其中蕴藏着巨大的认知差,值得用全维度的视角再发现、再认知。

尤其是在PC、数据中心、服务及解决方案等行业蓬勃发展的今天,坐拥PC市场第一把交椅、又背靠着全球最大市场的联想,未来的成长性也自然不可小视。

在这个注重赛道的投资时代,价值的重估值得期待。

责任编辑:纪敬(QC0003)
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